可轉債的另一面：那些「進可攻退可守」沒告訴你的地雷
CB 系列前三篇教你怎麼贏，這篇教你怎麼活。下檔保護的盲點、流動性陷阱、強制贖回的逃生門、CBAS 槓桿炸彈、主力偽裝出貨——把賠錢的路徑攤開給你看。
AMD 蘇姿丰百億美元大禮包送台 · EFB「天橋」對決 Intel EMIB「挖槽」· 台廠誰真正受惠？
2026/5/22 AMD 蘇姿丰宣布 100 億美元（約 3,000 億台幣）大禮包砸向台灣供應鏈，主場是先進封裝。同日 OFC 2026 大會 Intel 端出 EMIB「挖槽矽橋」、AMD 端出與力成共同開發的 EFB「天橋」── 兩條路線從技術哲學就分道揚鑣。本文拆 EFB vs EMIB 技術差異、AMD 訂單流向、群創 TGV+ 鍍銅領先優勢、4 層台廠供應鏈、3 個未來 12 個月可驗證的兌現訊號。延續 5/7「玻璃基板 12 檔台廠地圖」往下接 — 訂單終於開始實單化。
NVDA FY27 Q1 戰報拆解 · Q2 guide $91B 才是真正的核彈，台股供應鏈重排序
5/20 美東盤後 NVIDIA 交出 Q1 FY27 雙 beat 成績單，但真正的核彈是 Q2 guide $91B ±2%（街上預估 $87.2B），而且這個數字假設「中國 Data Center compute 零貢獻」── 上行空間留好。業務結構也悄悄轉變：Networking YoY +199% 接棒 Compute 略軟的缺口。本文把 segment 表完整展開、guide 反推 TSMC 產能需求、台股供應鏈分三層重排序，並回答「為何盤後反而微跌」這個 4 季以來的固定 pattern。
Google I/O 2026 真台廠供應鏈 · 全新 2455 獨家 GaN 拿下「Google AI 眼鏡」訂單
5/19 Google I/O 2026 開幕，Gemini 3.5 / Android 17 / Antigravity 全面 agentic 升級。市場最關心的是「秋季 Android XR 智慧眼鏡」帶起的台廠供應鏈，但漲停滿天飛、概念股一堆 ── 誰才是真實訂單股？經濟日報 5/19 明確點名 7 檔，其中全新 2455 更是「獨家供應 GaN 原料 + 已加買 MOCVD 機台協力試產」訂單 + 資本支出雙確認。這篇把 14 檔概念股拆成 3 層：訂單確認 / 經濟日報點名 / 題材推測，避免散戶追熱題材踩雷。
三星 5/21 大罷工倒數：記憶體缺貨利多人人喊，雙面刃的另一面市場沒在講
三星 5/13 勞資協商破裂，6 萬人 5/21 起 18 天大罷工確定。市場一面倒喊「缺貨利多南亞科、華邦電、群聯」，台股記憶體已連續漲停。但這是把雙面刃——TrendForce 說三星營收衝擊「有限」、最大轉單受惠者其實不是台廠、漲價題材已大幅 priced in、罷工本身還有和解變數。這篇拆給你看利多面與反面風險各在哪。
美股 ETF 怎麼選？8 檔精選與「殖利率不適用美股」的真相
kunpao 美股 ETF 版上線。我們從 2,800+ 檔美股 ETF 篩出 9 檔，分五組：大盤核心、高股息、主題、小型股、短線/期權派。文末解釋為什麼台股 ETF 那套「殖利率為王」邏輯放到美股完全不 work，以及 SCHD 為什麼是美股唯一存股敘事撐得住的選擇。
銅博士敲門：6 個月 +23.5%、一年 +37.7% — 為什麼這波銅在噴
期銅 (HG=F) 5/8 收 $6.28／磅，當日量爆放至 4.9 萬口（前一日 1,278 口）。6 個月 +23.5%、一年 +37.7%。AI 資料中心電力、電網升級、電動車三大需求碰上礦山供給多年停滯，全球銅庫存創多年低點。這篇拆給你看為什麼這波銅在噴、風險在哪、相關標的有哪些。
存股族該看的 15 檔 ETF · 殖利率不是唯一指標
kunpao ETF 版上線。我們從台股 240+ 檔 ETF 篩出 15 檔，分四組：市值/存股、題材、海外、主動式。提供四個子分數（趨勢、動能、殖利率百分位、配息穩定度）和定期定額回測計算器。文末揭露三個對「存股迷思」的反直覺發現。
玻璃基板 · 從 CoWoS 吃緊到 CoPoS 商用 · 12 檔台股供應鏈完整地圖
AI 算力 ramp up 撞上 CoWoS-L 良率瓶頸，玻璃基板從「未來題材」加速成為「2027-2028 必經之路」。本文拆 3 階段 roadmap、12 檔台股供應鏈、4 個兌現訊號、3 條跳票風險。
AI 光通訊 154bn 的大門 · 為什麼最大彈性不是 2455
高盛 4/17 把 AI 光通訊推上檯面，TAM 從 15bn 跳到 154bn（9 倍解鎖）。市場討論集中在 2455，但攤開 GS Buy 名單與 net income 倍數表，最大彈性其實是另一檔。本文拆給你看 6 條台股受惠鏈、最大彈性的位置在哪、以及這條題材的 3 個風險。
Intel 半年漲 152% 的 turnaround · 18A 量產 + DCAI +22% 拆給你看
Intel（INTC）股價從 2025 年 11 月的 $39 走到 2026 年 5 月的 $99，半年漲 152%。Q1 2026 法說 EPS 29¢ 對比預期 1¢ 大爆冷、DCAI +22%、Foundry +16%。18A 製程量產比 TSMC N2 早 6 個月、良率突破 60%。Microsoft、NVIDIA $5B、Google 全部入列。這篇拆 Intel turnaround 的 4 個結構性轉變。
AI Inference 起飛之後 · CPU 角色大洗牌，台廠 4 條鏈誰真的吃到肉
過去兩年市場熱錢全壓在 GPU，CPU 被當成 AI server 的邊角料。但我最近在追資料時注意到三件事：x86 的市佔正在被 Arm 一口口咬走、NVIDIA Grace 把 CPU 從「配角」綁進「主角」、Inference 階段對 CPU 的需求跟 Training 完全不同。這篇拆給你看為什麼 AI Inference 會讓 CPU 重新洗牌、台廠 4 條鏈誰最有戲。
kunpao 美股版上線 · 8 大策略完整拆解（附實測勝率）
台股版 kunpao 做了 3 週之後，我們決定把同一套「產業 + 基本面 + 財務面」的量化篩選邏輯擴展到美股。這篇揭露我們設計的 8 策略、每一策略的實測勝率與平均報酬、以及當下各策略挑出的代表股。
勞動節 · 一張表算清楚：你的薪水撐得到退休嗎？
月薪 5 萬，工作 40 年，退休夠用嗎？一張表算給你看，3 分鐘讀完。
可轉債系統化操作：進場時機、停損動態、部位管理
看懂指標 + 階段只是前菜。本篇講系統化操作：三個進場時機、動態停損、Kelly 思考框架、轉換率濾網，以及 kunpao 真實回測勝率與失敗案例。
看懂可轉債籌碼：不再靠技術面猜主力在幹嘛
技術面看股價，但股價是主力拉的；看籌碼才能知道主力在哪一步。這篇拆解 Parity、轉換率、爆量、融券四大指標，以及主力拉抬的四個典型階段。
物理 AI 的 ChatGPT 時刻 · 黃仁勳 CES 揭示的下一條主流，台灣站在最好位置
黃仁勳 CES 2026 開講「物理 AI」、發表 Alpamayo VLA 模型，市場規模至少是純算力的 5-10 倍。AI 從螢幕走入真實世界（汽車/機器人/製造），台灣供應鏈是長期受惠者。本文拆給你看物理 AI 是什麼、台股 7 條受惠鏈、以及怎麼用 kunpao 訊號找標的。
可轉債新手入門：5 分鐘搞懂有錢人為什麼愛 CB
CB 是股票和債券的合體，進可攻退可守。這篇用白話告訴你可轉債是什麼、為什麼機構和主力愛做、散戶怎麼跟著吃一口。
CPU 漲價潮 × Intel、AMD 財報亮眼：這波 AI 紅利誰吃得到？
消費級 CPU 漲 5–10%、伺服器 CPU 漲 10–20%、交期從 2 週拉到 2 個月甚至半年。Intel 與 AMD 本週財報同步 beat，帶動台股大漲。這波緊缺潮，台灣哪些族群能實質吃到紅利？
睏飽數錢 · 開張開始寫文章了
從今天開始，睏飽數錢有文章區了。會寫可轉債、產業題材、投資心法、大盤觀察，以及 kunpao 自己的產品更新。