NVDA FY27 Q2 拆解 · 史上最強財報，卻是一張「毛利率下修表」——AI 的利潤正在搬家
8/26 美東盤後，NVIDIA 交出營收 $96.2B、資料中心 $89.0B、Q3 guide $108B 的史上最強成績單，每一項都超預期。但同一份財報裡，毛利率被下修成一條往下的曲線：75.0% → 74.0% → Q4 落到 71~72%。原因只有一個字：記憶體。這代表 AI 的利潤正在從運算晶片，往被卡住的零組件搬家。而台股 8/27 的漲跌幅排行，已經照這個劇本投完票了——加權指數只漲 0.31%，底下卻是 +9.75% 到 -2.27% 的大搬風。
三星 5/21 大罷工倒數：記憶體缺貨利多人人喊，雙面刃的另一面市場沒在講
三星 5/13 勞資協商破裂，6 萬人 5/21 起 18 天大罷工確定。市場一面倒喊「缺貨利多南亞科、華邦電、群聯」，台股記憶體已連續漲停。但這是把雙面刃——TrendForce 說三星營收衝擊「有限」、最大轉單受惠者其實不是台廠、漲價題材已大幅 priced in、罷工本身還有和解變數。這篇拆給你看利多面與反面風險各在哪。